La caída del tipo de cambio puede llevar a quienes tienen una deuda en dólares a preguntarse si este es un buen momento para pagarla. Sin embargo, esperar una cotización todavía más baja no siempre significa ahorrar dinero.
El dólar se ubica actualmente alrededor de S/3,35, luego de mostrar una tendencia a la baja durante la primera quincena de agosto. Las proyecciones del mercado apuntan a un cierre de año entre S/3,35 y S/3,40, aunque algunos bancos contemplan un escenario de S/3,30.
El interés de la deuda puede pesar más que una nueva caída del dólar
La principal variable a considerar es el costo financiero de mantener abierta la deuda. Si el dólar bajara de S/3,40 a S/3,30, el ahorro cambiario sería cercano al 2,9%. Pero ese beneficio puede desaparecer si, durante el tiempo de espera, continúan acumulándose intereses elevados.
Por ello, la decisión pasa por comparar cuánto podría ahorrar el deudor ante una nueva caída del dólar y cuánto le cuesta mantener vigente el crédito. Esperar puede tener más sentido cuando la deuda tiene una tasa de interés baja, mientras que cancelar anticipadamente puede resultar más conveniente si el crédito es costoso.
También debe considerarse que ninguna proyección garantiza que el dólar llegue a un nivel determinado. Esperar una cotización específica implica asumir el riesgo de que la caída tarde más de lo previsto mientras la deuda sigue generando intereses.
Una alternativa es realizar un pago parcial. De esta manera, se reduce desde ahora parte de la carga financiera, pero se mantiene un saldo pendiente ante la posibilidad de que el tipo de cambio continúe bajando.
Otro factor es qué ocurre con el dinero reservado para pagar la deuda. Si esos recursos generan algún rendimiento mientras se espera, el costo de postergar el pago puede ser menor. Si permanecen sin generar ganancias, el beneficio de esperar puede ser más limitado.
En ese escenario, la decisión no debería depender únicamente de intentar acertar cuál será el punto más bajo del dólar. Para quienes tienen deudas en moneda estadounidense, el nivel del tipo de cambio es importante, pero también lo son los intereses, el plazo y el riesgo de que la cotización vuelva a subir.
