Los fondos administrados por las AFP podrían terminar el 2026 en terreno positivo, pese a un contexto internacional marcado por tensiones geopolíticas, volatilidad financiera y cambios en las expectativas sobre tasas de interés globales. La perspectiva responde al desempeño observado en los primeros meses del año y a una recuperación gradual de algunos mercados.
Según estimaciones recogidas por Andina, los distintos tipos de fondos previsionales mantienen una evolución favorable, aunque con diferencias según el nivel de riesgo de cada portafolio. Los fondos más conservadores, orientados a afiliados próximos a jubilarse, muestran una evolución más estable, mientras que los fondos con mayor exposición a renta variable registran movimientos más pronunciados, pero también un mayor potencial de recuperación.
En el primer trimestre de 2026, los fondos previsionales registraron resultados positivos a pesar de la incertidumbre generada por factores externos y el escenario electoral local. Datos de la industria muestran que los portafolios lograron sostener ganancias en distintos niveles de riesgo, apoyados por la recuperación de mercados financieros y una mejor respuesta de ciertos activos internacionales.
Especialistas del sistema previsional señalan que el comportamiento de los fondos dependerá, en buena medida, de factores externos como las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, la evolución de la inflación global y los conflictos geopolíticos que afectan a los mercados. A nivel local, también influirá el comportamiento del tipo de cambio, la inversión privada y la estabilidad económica.
El desempeño suele variar según el perfil del afiliado. Mientras los fondos más conservadores priorizan proteger el capital frente a sobresaltos del mercado, los fondos de mayor riesgo están más expuestos a acciones y activos variables, por lo que pueden registrar mayores ganancias, pero también fluctuaciones más marcadas.
Aunque las proyecciones son favorables, analistas recuerdan que la rentabilidad de los fondos previsionales no es lineal ni garantizada y responde a ciclos de mercado, por lo que periodos de ganancias pueden alternarse con episodios de corrección o pérdidas temporales.
